1، بلغت ذروتها في أبريل ووصلت إلى القاع في يونيو: الصدمة الأولى أعادت تشكيل معنويات السوق
في أعقاب اندلاع الصدمات الجيوسياسية في أواخر فبراير، شرعت سوق إيزوسيانات البولي يوريثان في آسيا في دورتها الصعودية الثانية. كان الارتفاع الأول مدفوعًا بشكل جماعي بانقطاع الإمدادات في الشرق الأوسط، وزيادة التقلبات في أسعار النفط الخام والمواد الخام، والقيود اللوجستية، وإغلاق المصانع، وحوادث القوة القاهرة، ومخاطر الملاحة في مضيق هرمز. باعتباره أحد ممرات شحن الطاقة الأكثر حيوية في العالم، يلعب مضيق هرمز دورًا محوريًا في تداول النفط الخام والمنتجات البترولية والغاز الطبيعي المسال. وبناء على ذلك، فإن أي اضطرابات يتم تحويلها بسرعة إلى توقعات تكلفة البتروكيماويات ومخاطر شحن البضائع. وعلى هذه الخلفية، ارتفعت أسعار TDI وPMDI عبر الأسواق الاستهلاكية الآسيوية الرئيسية بسرعة ووصلت إلى ذروة الجولة الأولى في أبريل. وفي وقت لاحق، وسط تخفيف تدريجي للتوترات الإقليمية، والتقدم في المفاوضات بين الولايات المتحدة وإيران، وانخفاض أسعار النفط الخام، وتحسن ظروف الملاحة في مضيق هرمز، والتباطؤ المستمر في الطلب على المصب، دخلت السوق مرحلة التصحيح. وبحلول النصف الأول من شهر حزيران (يونيو)، تراجعت الأسعار إلى ما يقرب من-مستويات القاع، وعاد المشترون إلى نمط الشراء الحذر الذي يعتمد فقط على الطلب القوي. ومع ذلك، تصاعدت التوترات مرة أخرى في شهر يوليو، مما أدى إلى تغيير معنويات السوق بشكل عام مرة أخرى. ولم يعد تصحيح الأسعار السابق يعتبر بمثابة انتعاش مطرد، بل هو بمثابة توقف قصير بين جولتين من صدمات الأسعار المدفوعة بدوافع جيوسياسية.
2 يوليو، تصاعد التوترات: عودة مخاطر سلسلة التوريد كمحرك أساسي للتسعير
خلفية المخاطرة لارتفاع الأسعار الثاني أوسع وأكثر تعقيدًا من خلفية الارتفاع الأول. في شهر يوليو، أصبحت ترتيبات وقف إطلاق النار المؤقت هشة واندلعت الصراعات الإقليمية مرة أخرى، مما أدى إلى تآكل ثقة السوق بشكل كبير في-تهدئة التوترات. إلى جانب التوترات المتجددة على مضيق هرمز، فإن مخاطر الملاحة في مضيق باب المندب الذي يربط بين البحر الأحمر والمحيط الهندي جلبت أعباء لوجستية جديدة على الأسواق الآسيوية. وفي الوقت نفسه، تظهر الاضطرابات الإقليمية علامات على المزيد من الانتشار، مع انتشار المخاطر المحتملة نحو بحر قزوين والهجمات التي تستهدف البنية التحتية الرئيسية للنفط والغاز، مما أدى إلى زيادة علاوة مخاطر السوق. بالنسبة لإيزوسيانات البولي يوريثان، تمتد التأثيرات إلى ما هو أبعد من أسعار النفط الخام وأسعار الشحن وحدها. يقوم السوق بإعادة تسعير سلة من المخاطر المركبة: عدم اليقين في المواد الخام، وارتفاع التكاليف اللوجستية والشحن البحري، وتشديد العرض الفوري الإقليمي، وطول المهل الزمنية لجدول الشحن، وممارسات عروض الأسعار الأكثر صرامة التي يعتمدها الموردون. وفي حين أن الارتفاع الأول كان مدفوعاً إلى حد كبير بالذعر المفاجئ وانقطاع الإمدادات وصدمات التكاليف، فإن الارتفاع الثاني كان في الحسبان بالكامل مخاطر الاضطرابات الجيوسياسية المطولة والمتوسعة. ونتيجة لهذا فقد تحولت معنويات السوق في الهند وجنوب شرق آسيا إلى موقف أكثر دفاعية. على الرغم من أن الطلب على المصب لم ينتعش بشكل كامل، إلا أن المشترين يمنحون الأولوية لتسليم البضائع المضمونة لشحنات شهر سبتمبر قبل كل شيء.
3,