على مدار السنوات القليلة الماضية، ظل سوق العقارات في الصين هو المتغير الأصعب الذي يجب تجنبه عند مناقشة الطلب على مادة البولي يوريثان في التطبيقات ذات الصلة بالبناء-.
وفقًا للمكتب الوطني للإحصاء، وصلت المساحة الأرضية للمساكن الجديدة في الصين إلى 739 مليون متر مربع في عام 2024، بانخفاض 23.0٪ على أساس سنوي، بينما وصلت المساحة الأرضية المكتملة إلى 737 مليون متر مربع، بانخفاض 27.7٪. مع دخول عام 2026، لم يظهر الجانب العقاري بعد انتعاشًا واضحًا. في يناير-أبريل 2026، انخفض الاستثمار الوطني في التطوير العقاري بنسبة 13.7% على أساس سنوي، وانخفضت المساحة الأرضية الجديدة بنسبة 22.0%، وانخفضت المساحة الأرضية المكتملة بنسبة 24.0%.
بالنسبة لصناعة البولي يوريثان، يعني هذا أن دورة البناء التقليدية الجديدة-لا تزال توفر قوة سحب محدودة لعزل المباني، ورغوة الرش، والألواح، والمواد المانعة للتسرب، وعزل الأنابيب. من غير المرجح أن تعود سلسلة النقل القديمة "البدايات الجديدة للعقارات - مواد البناء - طلب PMDI" سريعًا إلى مرحلة النمو المرتفع-.
لكن السؤال يتغير أيضا. لا تعني الدورة العقارية المتزايدة الضعيفة اختفاء الطلب المتعلق بالبناء-. إنها تتحول من "التوسع في البناء الجديد" إلى "تجديد المخزون".
تقترح خطة التجديد الحضري التي تم إصدارها حديثًا في الصين لفترة الخطة الخمسية الخامسة عشرة-أنه، على مدار السنوات الخمس المقبلة، سيبدأ حوالي 115000 مجتمع سكني حضري قديم في أعمال التجديد، وسيتم تجديد حوالي 500000 منزل أو غرفة حضرية متهدمة، وسيتم ترقية حوالي 4000 قرية حضرية، وسيتم تجديد حوالي 365000 كيلومتر من خطوط الأنابيب الحضرية تحت الأرض. وأشار ملخص السياسة في 8 حزيران (يونيو) أيضًا إلى أنه خلال فترة الخطة الخمسية الخامسة عشرة{13}، ستواصل الصين بناء وتجديد حوالي 770000 كيلومتر من خطوط الأنابيب الحضرية تحت الأرض، والتي تغطي شبكات الغاز والصرف الصحي وإمدادات المياه والصرف الصحي والتدفئة.
لا تكمن أهمية مادة البولي يوريثين في أن السياسة تسمي مادة البولي يوريثين مباشرة. بل يفتح مجموعة من السيناريوهات-المكثفة للمواد: عمليات تجديد الطاقة في المباني الحالية-، وعزل الأسطح والجدران الخارجية-، وعزل خطوط أنابيب التدفئة، وممرات المرافق تحت الأرض، وسلسلة تخزين التبريد-، وتجديد المباني العامة، وترقيات مرافق الخدمة-التجارية والعامة المجتمعية.
ومن منظور هيكل استهلاك أجهزة MDI، فإن هذا المنطق له قاعدة صلبة.
وفقًا لإحصاءات PUdaily، وصل الاستهلاك الظاهري لأجهزة الاستنشاق بالجرعات المقننة في الصين إلى 3.716 مليون طن في عام 2025، بزيادة 10.9% على أساس سنوي، بينما وصل الاستهلاك الفعلي لأجهزة الاستنشاق بالجرعات المقننة إلى 3.615 مليون طن، بزيادة 6.8%. وبلغ الاستهلاك الظاهري لمادة PMDI 2.213 مليون طن، بزيادة 15.3%. وعلى أساس الاستهلاك الفعلي، بلغ استهلاك مؤشر PMDI في الصين 1.995 مليون طن في عام 2025، بزيادة 4.3%؛ استهلكت الرغوة الصلبة 1.410 مليون طن، وهو ما يمثل 70.7% من استهلاك PMDI.
بمعنى آخر، تظل الرغوة الصلبة أحد اتجاهات الطلب الأساسية على PMDI.
وبالنظر إلى المزيد من التطبيقات ذات الصلة-بالرغوة-الصلبة، وصل استهلاك PMDI في الصين في الأجهزة المنزلية إلى 705 كيلو طن في عام 2025، وهو ما يمثل 35.3%؛ واستهلكت مواد البناء والتشييد 726 كيلو طن، أي ما نسبته 36.4%؛ واستهلكت وسائل النقل 171 كيلو طن بنسبة 8.6%. ولا تزال مواد البناء والتشييد واحدة من أكبر قطاعات الطلب، على الرغم من أن الطلب كان ثابتًا إلى حد كبير على أساس سنوي. ويشير هذا إلى أن جانب البناء لم يفقد حجمه؛ لقد فقدت زخم النمو بشكل أساسي.