تؤدي التوترات في الشرق الأوسط والارتفاع المستمر في أسعار النفط الخام العالمية إلى إعادة تقييم جماعي نادر للأسعار عبر سوق المواد الكيميائية. على عكس الدورات السابقة التي كان يقودها الطلب في المقام الأول، فإن الارتفاع الحالي في الأسعار في سلسلة البولي يوريثان يتميز بالتقارب الكبير وتضخيم العوامل الدافعة المتعددة. وهذا ليس تمريرًا بسيطًا للتكلفة-ولكنه إعادة هيكلة نظامية لنظام قيمة السلسلة الصناعية بالكامل بعد التشديد المتزامن على جبهات العرض والتكلفة والسياسة.
بيانات الأسعار: المكاسب واسعة النطاق-تتجاوز التوقعات
وفقًا لإحصائيات PUdaily، منذ يناير 2026، اقتربت الزيادات التراكمية في أسعار السوق لأجهزة MDI Polymeric وMonomeric MDI من 40%، مع عدم وجود علامات تراجع كبيرة حتى الآن. على مدى الأشهر الستة الماضية، شهدت المنتجات الرئيسية بما في ذلك TDI، والبولي إيثر بوليول الرغوي المرن، والبولي يوريثان الحراري أيضًا مكاسب تجاوزت 20%، مما يشير إلى اتجاه تصاعدي واسع النطاق-عبر قطاع البولي يوريثان.
يمتد نطاق الزيادات في الأسعار على نطاق أوسع عبر السلسلة الأولية والنهائية. حققت شركة CASE Polyether Polyols مكاسب تراكمية بنسبة 30٪ تقريبًا. ارتفعت نسبة بوليولات البوليستر، والياف لدنة، وعوامل نفخ السيكلوبنتان، وبوليمرات البوليمر (POP) بنسبة تزيد عن 26%. كما شهدت زيوت السيليكون الرغوية المرنة ومحفزات البولي يوريثان ووحدة المعالجة المركزية وراتنجات البولي يوريثان زيادات بنحو 22%. لم يتم إنقاذ أي جزء تقريبًا من النظام البيئي الصناعي للبولي يوريثان.
ما وراء النفط: تحليل متعدد-لدوافع الارتفاع الحالي
هناك تصور شائع في السوق بأن الزيادات في أسعار المواد الكيميائية هي مجرد نتيجة عابرة-لارتفاع أسعار النفط الخام. ومع ذلك، فإن الارتفاع الجماعي في الأسعار في سلسلة البولي يوريثان مدفوع بمنطق أكثر تعقيدًا بكثير من سلسلة "ارتفاع أسعار النفط → نقل التكلفة" البسيطة.
1. جانب التكلفة: الضغط المزدوج من النفط الخام والغاز الطبيعي
وارتفعت أسعار النفط الخام بنحو 40% خلال الأشهر الستة الماضية. يتم نقل ضغط التكلفة هذا إلى أسفل السلسلة عبر مسارات مثل النافتا ← البروبيلين ← أكسيد البروبيلين ← بولي إيثر بوليول، والأنيلين ← MDI/TDI. ويوفر الارتفاع الشامل في تكاليف المواد الخام الدعم الأساسي لارتفاع أسعار السوق.
ومع ذلك، فإن العامل الذي يسهل التغاضي عنه هو الارتفاع الحاد في تكاليف الغاز الطبيعي الأوروبي. على مدى الأشهر الستة الماضية، تضاعفت أسعار الغاز الطبيعي الأوروبي ثلاث مرات أو أربع مرات، مما أجبر العديد من مصانع الكيماويات-المستهلكة للطاقة بكثافة على خفض معدلات التشغيل أو الإغلاق بالكامل بسبب الخسائر المستمرة. تعمل السعة الأوروبية لأجهزة MDI وTDI وPolyether Polyols منذ فترة طويلة بمستويات منخفضة، حيث يفرض كبار المنتجين رسومًا إضافية على الغاز الطبيعي على العملاء. ونظراً لأن البولي يوريثان صناعة عالمية للغاية، فإن التحول التصاعدي في مؤشر الأسعار الأوروبي يسحب بشكل مباشر نظام التسعير العالمي، بما في ذلك السوق الصينية، إلى الأعلى من أجل التصحيح.
وهذه النقطة جديرة بالملاحظة بشكل خاص-حتى لو تراجعت أسعار النفط في المستقبل، فإن تكاليف الطاقة المرتفعة هيكليًا في أوروبا ستستمر في قمع استخدام القدرات المحلية، مما يؤدي إلى خلق{{1}فجوة في العرض على المدى الطويل لا يمكن تجاهلها.